近些年从云端跌落的民营企业家不在少数，可真正跌得干干净净还没被舆论群嘲的，掰着指头数也没几个，王健林算一个。

2026年5月21日夜里，永辉超市挂出一则公告，把72岁的王健林重新拽回了公众视野的中央。公告里写得很清楚，永辉与大连御锦贸易有限公司、王健林等相关方之间的仲裁裁决已经生效，法院正式立案强制执行，涉案金额合计约38.6亿元。

巅峰坠落，两千亿家底散尽

回望2017年那本胡润百富榜，王健林仍是中国最富有的企业家之一。彼时的万达广场几乎成了各地商圈的标配，AMC院线、瑞士盈方体育、传奇影业等海外并购接连落地，商业版图铺得极其舒展。

相关投资安排中包含上市期限与回购机制，上市计划未如期落地后，万达面临较大回购压力。

这份安排签下去的时候，看起来只是一块通往更高估值的踏板，谁也没想到它日后会变成压弯脊梁的那根横梁。

房地产企业融资通道明显收窄，海外投资纳入严格监管。据中国经济网当时的公开报道，国有金融机构对万达在海外累计约2500亿元的投资敞口产生了兑付层面的担忧，随即集体收缩授信。

2017年7月19日那场交易，事后被媒体反复称作“世纪甩卖”。

当日，万达将旗下77家酒店以199.06亿元卖给富力地产，把13个文旅项目以438.44亿元转让给融创中国，两笔合计637亿元的资产在同一天敲定，创下当年中国商业史单日交易的规模纪录

王健林随后把商业运营板块拆成珠海万达商业管理集团，改走轻资产路线，并在2021年与太盟投资等22家机构签下第二份对赌，约定2023年底之前完成港股上市，若失败则按年化8%的利率回购，本息上限约440亿元。

珠海万达商管四次向港交所递交招股书，四次因文件失效而搁浅。第二份对赌协议也随之触发。

2025年5月，多家媒体报道称，万达拟出售涉及48座万达广场的项目公司，交易规模约500亿元，腾讯、京东等机构参与其中。

2024年3月，万达引入太盟、中信资本、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、蚂蚁集团等600亿元战投，新股东合计持股60%，万达方持股降至40%。此后万达方在珠海万达商管中的持股进一步下降。

万达电影这条线也发生了明显变化。2024年4月15日，万达电影完成控制权变更，实际控制人变更为柯利明。

2026年4月，公司拟更名为“儒意电影娱乐股份有限公司”、证券简称“儒意电影”；万达影城品牌仍继续运营。

一纸担保，三十六亿债务上身

2023年12月8日。永辉超市与大连御锦贸易有限公司签下股份转让协议，将手中持有的3.89亿股万达商管股份以45.30亿元的对价卖给对方，款项分八期结清。

大连御锦的实际控制人孙喜双是王健林多年的老搭档，为了让永辉这一头交易安心，王健林与孙喜双共同签下了连带责任担保。

这类担保的关键之处在于，一旦主债务人违约，债权人可以跳过主债务人，直接向担保人主张全额款项。

珠海万达商管上市屡屡受挫，万达系股权估值一路走低，大连御锦自身的现金流也吃紧起来。2024年9月30日到期的第三期3亿元款项彻底断供，永辉多次催告未果，只能启动仲裁程序。

2026年4月14日，上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）作出裁决，永辉超市胜诉，大连御锦贸易需支付本金36.39亿元及违约金2.18亿元，王健林与孙喜双承担连带清偿责任。

20天的自愿履行期届满后，主债务人依旧分文未付，法院随即在2026年5月21日立案强制执行，王健林被列入被执行人名单。

中国执行信息公开网及相关公开信息显示，截至2026年5月，大连万达集团累计有10条被执行人信息，被执行金额合计超过62亿元，万达商管方面则有9条记录，涉及金额约2.6亿元。

同月，上海万达小额贷款有限公司70%股权进入司法拍卖流程，评估价约7.31亿元，起拍价定在4.09亿元。

从福布斯、胡润历年榜单的对照来看，王健林的个人财富自2017年的高点缩水已经超过九成。72岁这个年纪，本该在别墅露台上喝茶看书，他还得一笔一笔清账。

帝国已倾，做人的分寸没丢

同一时期陷入债务旋涡的地产大佬名单其实并不短。有人把资产提前挪出境外，人也随之消失在公众视野；有人靠离婚析产把家事和公司账目切得干干净净；也有人一夜之间宣告破产，把包袱甩给市场。

王健林走的是另一条路，这也是舆论愿意用“体面”二字给他兜底的原因。首先一条，人一直在。

八年危机期间，王健林没有出走境外，日常照旧对接银行、投资人和合作方，被采取消费限制措施后按司法程序配合，没有拿婚姻财产做切割文章。

从2017年637亿元的世纪交易，到2025年涉及48座万达广场项目公司的资产交易，核心目标之一是回笼资金、压降债务和履行相关义务。

按照现行破产制度，企业进入清算程序后未能偿付的部分依法可以核销，但王健林选择了逐笔化债这条更慢的路。

截至2026年8月，全国仍在营业的万达广场按合同为数万商户提供经营场地，没有出现大规模闭店或烂尾的情形，员工薪酬、供应商货款也大体维持正常兑付节奏。

地产圈这些年的大额交易里，事后走向舆论战和司法拉锯的案例不算少，能够持续推进债务处置本身就是一种经营能力。

最后关于永辉这笔36亿元的追偿，从法律技术角度看，围绕保证责任的成立、担保范围的界定，其实存有一定的抗辩空间。

可他没走那条路，而是接受了仲裁与法院的裁定，正面把这笔新增债务接了下来。为人作保就得担责，这条规则在中国民营经济的信义传统里其实一直摆在那里。#上头条 聊热点#